이수앱지스 주가, 전망 (086890)

 

이수앱지스에게 이슈가 터지면서 상한가를 찍었다. 이수앱지스는 신약 개발이 주업인 바이오제약 기업이다. 항암약이나 다양한 치료제들을 개발하고 있는 기업으로 현재는 유전자재조합 기술의 선두 기업으로 희귀의약품 개발에 집중하고 있다고 한다. 그런데 러시아 코로나19 백신의 위탁생산에 대한 이슈..

 

기업개요

이수앱지스

이수앱지스는 2001년에 페타젠으로 설립하여 2004년에 이수앱지스로 사명을 변경하였고, 2009년 2월에 상장한 기업으로 업력은 20년이 넘는 기업이다. 항암 신약과 희귀질환치료제들을 연구하고 개발하는 기업으로 산학연과 공동개발 과제로 알츠하이머 치료제인 anti-ASM과 CAR-NK 세포 치료제들에 대한 연구도 진행중이다.

• 2000년 이수화학 생명공학 사업본부 출범
• 2001년 ㈜페타젠 창립
• 2004년 주식회사 이수앱지스 사명변경
• 2006년 국내 최초 항체치료제 개발 (클로티냅®)
• 2009년 코스닥 시장 상장
• 2011년 anti-ErbB3 항암항체신약 개발 착수
• 2012년 전세계 3번째 고셔병 치료제 개발 (애브서틴®)
• 2013년 B형 혈우병 신약 공동개발 착수
• 2014년 전세계 3번째 파브리병 치료제 개발 (파바갈®)
• 2018년 anti-ErbB3 항암항체신약, 범부처전주기신약개발사업 선정
• 2018년 anti-ErbB3 항암항체신약, 미국암학회 (AACR) 비임상결과 발표
• 2019년 anti-ErbB3 항암항체신약, 유럽종양학회 (ESMO) 임상1상 중간결과 발표
• 2020년 B형 혈우병 신약 공동개발사인 Catalyst Biosciences(美) 임상2상 완료
• 2020년 anti-ErbB3 항암항체신약, 미국암학회 (AACR) 바이오마커 연구결과 발표
• 2020년 솔리리스® 바이오시밀러 임상1상 완료
• 2020년 anti-ErbB3 항암항체신약, 유럽종양학회 (ESMO) 임상1상 업데이트 발표"
• 2020년 항체치료제 기술 기반 바이오의약품 개발

 

21년 02월 10일 차트

 

작년 9월 14일 신고가를 찍은 후 타깃 항암 신약인 ISU104의 임상1상 파트2 중간 결과를 공개한 이후 주가가 폭락하여 옆으로 기고 있던 주가가 다시 한번 힘차게 도약하게 되었다.

그렇다면 왜? 어떤 이유로

 

이수앱지스는 주로 신약을 연구하고 개발하는 기업으로 돈을 벌기 보다 쓰는 기업이었다. 주가를 보면 10년 전과 지금이나 다를게 없는 상대로 신약 이슈때만 가끔 주가가 티는 스파이크성 박스형 주가를 보여주고 있었다. 그런데 지난 10일 러시아의 코로나19 바이러스 백신인 스푸트니크V에 대한 위탁생산을 추진한다는 소식을 통해 주가가 반응하였다.

 

2월중 실사 후 위택개발,생산(CDMO) 수주에 대한 기대가 된다고 한다. 해당 계약 성사시 물량에 대한 언급은 자제하고 있다. 다만 러시아의 인구는 1억 4천600만에 근접한 세계 9위의 인구수를 자랑하는 나라이다. 전 세계적으로 백신 공급량이 턱없이 부족하니 말이다.

 

그럼 돈은 잘 벌고 있나? (재무상태)

이수앱지스 재무표

 

매출은 200억을 왔다갔다하는 수준으로 영업이익이 마이너스인 기업이다. 수년간 적자로 돈을 까먹고 있는 이 기업은 수많은 투자를 통해 운영을 지속하고 있다. 바이오주 특성상 신약 하나만 글로벌하게 터지면 그 동안의 투자금은 물론 엄청난 투자수익을 가지고 갈 수 있기에 많은 투자자들을 통해 연명하고 있음을 알 수 있다.

 

다행히 부채비율은 100%미만에 당좌비율이 상당히 높은편으로 직원들 월급에는 지장이 없어 보인다. 이익대비 PBR이 높아보이며, 우리회사도 상장하면 이정도 시총을 가질 수 있을까? 하는 생각이 든다. 시총 3천억대는 너무 고평가된 금액이지 않나 싶다. 신약은 성공하지 못하면 좋은 경험으로 끝나기 때문이다.

 

바이오주들은 공부를 많이 해야할 것 같다. 이 신약들이 정말 터질지 의문이다.

동종업계

동종업계

 

잔혹한 네이버는 이수앱지스를 공룡기업들과 붙여줬다. SK바이오팜과 비교해 보자. 같은 적자기업끼리, 바이오팜은 25년 이후부턴 흑자전환이될 것이라는 평이 있다. 이수앱지스는 언제쯤 흑자전환이 될까? 당장은 SK바이오팜이 이수앱지스 보다 매출액이 더 적음을 볼 수 있다. 이 둘간 보면 SK바이오팜이 엄청 고평가된 시총으로 보여진다. 업계 PBR이 12~13정도로 보여지는데 SK바이오팜은 27에 근접하고 이수앱지스는 6도 안되는 모습이다. 이리 보니 이수앱지스가 저평가된 기업처럼 보여진다.

 

이수앱지스가 연구하고 있는 신약중 하나만 터져도 4~5배는 주가가 상승할 수 있지 않을까? SK바이오팜을 보면 말이다.

연구하고 있는 신약들의 성과를 주시하면서 재미삼아 몇주 사보면 좋을 기업으로 보여진다. 개인적으로는 항암치료제의 개발이 계획대로 잘 진행되길 바란다.

 

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